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DESCRIPCIÓN
El libro Tópicos en Contabilidad Financiera contribuye a la formación de profesionales en el área financiera, tanto de alumnos de pregrado como de posgrado, sobre los conceptos de ebitda, ebitdar, estados consolidados, análisis financiero avanzado, inversiones financieras en acciones, bonos
bullet, bonos amortizables, composición de tasas de interés y leasing. La lectura de este texto requiere que el lector tenga conocimientos básicos de
contabilidad financiera, ya que los asientos contables y cálculos financieros requieren del manejo conceptual del Debe, Haber y Valor Presente. En el capítulo de ebitda, se explica que su cálculo no es ebit más gastos por depreciación y de amortización de intangible. Se analiza el concepto de bitdar con la comparación de activos arrendados y activos propios para efectos de utilidades. Se plantea, en ese mismo capítulo, un nuevo formato del Estado de Resultados diferente a los presentados por el regulador. En el capítulo de Estados Consolidados, se explican inicialmente los conceptos de inversiones en asociadas y en filiales para explicar luego el uso del método de participación. El Análisis Financiero Avanzado se aplica a dos empresas reales que transan en Bolsa. Luego, se aborda el análisis Du Pont y los grados de apalancamientos. Para el capítulo de Inversiones Financieras se analiza la crisis subprime como una forma práctica de mostrar la ruptura de la relación riesgo–rentabilidad. Se presentan la valorización y registros contables de acciones y bonos bullet y amortizable. Tópico especial es el capítulo de Leasing donde se explican los fundamentos de registros, valorización y diferencias tributarias y financieras.
INDICE
CAPITULO 1
EBITDA Y EBITDAR
1. Definición EBITDA
2. Formato de Presentación del EBITDA
3. Efecto de los Gastos por Depreciación y Amortización en el EBITDA
4. Efecto de Otros Gastos e Ingresos Operacionales
5. EBITDAR
5.1. Qué es EBITDAR?
5.2. Es útil usar EBITDAR?
5.3. ¿Es útil el EBITDAR con la IFRS 16?
6. Ejercicios Resueltos de EBIT, EBITDA y EBITDAR
7. Ejercicios con Decisiones – EBITDA
CAPÍTULO 2
ANÁLISIS FINANCIERO AVANZADO
1. Introducción
2. Ecuaciones Contables y Causalidad
3. Ventas - Cuentas por Cobrar – Efectivo
4. Costo de Venta - Inventario - Cuentas por Pagar
5. Indicadores Financieros
5.1. Razones de Liquidez
5.2. Razones de Endeudamiento o Leverage
5.3. Razones de Actividad
5.4. Índices de Rentabilidad Análisis Du Pont Apalancamiento Operativo y Apalancamiento Financiero Otros índices usados por Clasificadores de Riesgo
CAPÍTULO 3
INVERSIONES EN SOCIEDADES Y ESTADOS CONSOLIDADOS
1. Definición de Control, Matriz y Filiales
2. Control e Inversiones en Filiales
3. Influencia Significativa e Inversiones en Asociadas
4. Inversiones en Sociedades Filiales y en Sociedades Asociadas
5. Valorización de Filiales y Asociadas
6. Plusvalía y Minusvalía
7. Efectos de Cambios en el Patrimonio
8. Estados Financieros Consolidados
9. ¿Por qué consolidar la información financiera de un grupo de empresas?
10. Proceso de Consolidacion
11. Efecto Cascada - Por qué efectuar Consolidación
12. Consolidación
13. Ejercicios resueltos
CAPÍTULO 4
TASA DE INTERÉS
1. Qué es Tasa de interés
2. Tasa Compuesta
3. Composición de Tasas
4. Tabla de Amortización
CAPÍTULO 5
LEASING
1. Financiamiento a largo plazo y leasing
2. Crédito hipotecario
3. Leasing
4. Cuota anticipada y cuota vencida
5. Registros financieros
6. Depreciación
7. IVA
8. Enfoque tributario versus enfoque financiero
9. Lease-back
10. IFRS 16, qué dice
11. Ejercicios resueltos de leasing
CAPÍTULO 6
INVERSIONES FINANCIERAS
1. Definición de Inversiones Financieras
2. Regulador del Mercado Financiero
3. Rentabilidad y Precio
4. Modelo de Valorización de Activos (CAPM) y Crisis Subprime
5. Instrumento de Renta Fija - Letra Hipotecaria
6. Acciones
7. Bonos
I. Clasificadores de Bonos / Acciones
8. Tasa Carátula y de Descuento del Bono
9. Valor de un Bono
9.1. Bono Bullet
9.2. Bono Amortizable
10. Rentabilidad de un Bono
11. Covenants o Resguardo de un Bono
12. Ejercicios Resueltos
Anexo. Emisiones de bonos de INTEL S.A. y SMU S.A.
El profesor José Olivares, académico del Departamento de Administración de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile, presentó "Tópicos en Contabilidad Financiera", una guía avanzada que aborda temas complejos del análisis financiero mediante ejemplos reales de empresas chilenas. La obra propone un nuevo formato para el Estado de Resultados que facilite la toma de decisiones.
Equipo de la Editorial Universitaria junto al académico José Olivares, autor del libro.
El Profesor Asociado y especialista en contabilidad financiera, José Olivares, del Departamento de Administración de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile, acaba de publicar su nuevo libro “Tópicos en Contabilidad Financiera” editado por Editorial Universitaria. Una obra dirigida a profesionales y estudiantes avanzados de las áreas de finanzas y contabilidad, que busca fortalecer el análisis y la toma de decisiones en el ámbito financiero.
Este nuevo texto es la continuación natural de su primer libro “Contabilidad Básica: Guía de Estudios” y responde a la necesidad de profundizar en temáticas que habitualmente no se abordan en cursos introductorios, como la interpretación de estados consolidados, el análisis de emisiones de bonos y la lectura financiera desde la mirada de la banca de inversión.
“El primer libro Contabilidad Financiera (2018) tenía un enfoque más básico, pensado en quienes se inician en contabilidad. En este segundo libro, Tópicos en Contabilidad (2024), el foco está en llevar al lector al análisis financiero formal, con casos reales de empresas chilenas como Hites y Tricot, y al uso de herramientas como EBITDA, EBIT y la comprensión de pasivos complejos como leasing y bonos", explica Olivares.
A diferencia de otros textos académicos, el libro prescinde de ejemplos ficticios y se centra en casos reales y cifras oficiales de empresas que cotizan en la Bolsa de Santiago. "El lector podrá acceder a los estados financieros de estas compañías, que son públicos, y seguir un análisis riguroso y aplicado, tal como se hace en el mercado financiero", agrega.
Una nueva propuesta para el Estado de Resultados
Uno de los aportes más relevantes del libro es la propuesta de reformular el Estado de Resultados para hacerlo más claro y funcional en la toma de decisiones financieras. Según explica el académico, “hoy, la presentación exigida por la CMF no facilita el cálculo de indicadores como el EBITDA o el EBIT, claves en la evaluación de rentabilidad y riesgos”. Por ello, propone un nuevo formato que permita visualizar de manera explícita estos márgenes, facilitando la lectura y el análisis financiero por parte de los usuarios.
La crisis subprime como caso de estudio
El libro incorpora además un análisis de la crisis subprime de 2008, como un caso de estudio clave para comprender la importancia de evaluar correctamente el riesgo - rentabilidad en los mercados financieros. A través de cifras reales y el análisis de los mecanismos financieros que dieron origen al colapso, el autor ilustra: “La idea es que el lector comprenda cómo errores en la medición del riesgo pueden desencadenar crisis de gran magnitud. Utilizo cifras reales y explico los mecanismos financieros detrás de ese colapso”, señala Olivares. Este caso permite al lector conectar la teoría con la práctica y visualizar las consecuencias de decisiones financieras mal sustentadas en la relación riesgo-rentabilidad y en la valoración de activos.
¿A quién está dirigido?
“Tópicos en Contabilidad Financiera” está orientado principalmente a estudiantes de programas de postgrado como Magíster en Finanzas y MBA, pero también resulta de gran utilidad para profesionales del mercado financiero, abogados corporativos y ejecutivos que requieren dominar el lenguaje contable y financiero en profundidad.
“El valor de este libro es que ordena los conceptos y conecta la teoría con la práctica real en las empresas chilenas. No es solo un manual, es una guía de lectura e interpretación financiera con foco en la toma de decisiones”, concluye el profesor Olivares.
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